Circular 3/2007, de 19 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre los Contratos de Liquidez a los efectos de su aceptación como práctica de mercado.
¿Qué dice esta ley?
**Contratos para dar más vida a las acciones** Esta circular explica qué son los "contratos de liquidez" y cómo funcionan. Básicamente, son acuerdos donde una entidad financiera, por encargo de una empresa, compra y vende acciones de esa misma empresa en el mercado. El objetivo es que haya más actividad y sea más fácil comprar o vender esas acciones, evitando que su precio baje mucho por falta de compradores o vendedores. Lo que cambia es que, si estos contratos cumplen unas reglas concretas que marca la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), las operaciones que se hagan bajo ellos no se considerarán una manipulación del mercado. Es decir, se aceptan como una práctica normal para que las acciones tengan más movimiento y sean más atractivas para los inversores, siempre que se hagan de forma transparente y no engañen a nadie. Esta circular entró en vigor el 12 de enero de 2008. Su propósito es dar seguridad jurídica a estas operaciones y asegurar que el mercado funcione de manera ordenada, beneficiando tanto a las empresas que emiten las acciones como a quienes invierten en ellas. ────────────────────────────────────────────────────────────────── ⚙ CONTENIDO GENERADO POR INTELIGENCIA ARTIFICIAL Este resumen ha sido elaborado por un sistema de IA bajo supervisión y criterios editoriales de Susan Cabot SLU. Estructura editorial y taxonomía: © Susan Cabot SLU 2026. El documento original resumido es de dominio público conforme a la normativa aplicable en materia de propiedad intelectual. Este resumen no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal. Reglamento (UE) 2024/1689 — AI Act — art. 50 (contenido sintético) ──────────────────────────────────────────────────────────────────
💬 Contexto ciudadano
Antes de esta circular, la falta de liquidez en las acciones podía ser un problema para el mercado y los inversores. La normativa europea y española buscaba prevenir la manipulación del mercado, pero también permitir prácticas legítimas que mejoraran su funcionamiento. Esta circular, inspirada en directivas europeas y desarrollada por un Real Decreto, establece las condiciones para que los "contratos de liquidez" sean aceptados como una práctica de mercado. Otros supervisores europeos ya habían adoptado medidas similares. Su aprobación por la CNMV es importante porque clarifica cómo deben operar estas herramientas para evitar sanciones y fomentar un mercado más dinámico y fiable. ────────────────────────────────────────────────────────────────── ⚙ CONTENIDO GENERADO POR INTELIGENCIA ARTIFICIAL Este resumen ha sido elaborado por un sistema de IA bajo supervisión y criterios editoriales de Susan Cabot SLU. Estructura editorial y taxonomía: © Susan Cabot SLU 2026. El documento original resumido es de dominio público conforme a la normativa aplicable en materia de propiedad intelectual. Este resumen no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal. Reglamento (UE) 2024/1689 — AI Act — art. 50 (contenido sintético) ──────────────────────────────────────────────────────────────────