Circular 3/2013, de 12 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre el desarrollo de determinadas obligaciones de información a los clientes a los que se les prestan servicios de inversión, en relación con la evaluación de la conveniencia e idoneidad de los instrumentos financieros.

¿Qué dice esta ley?

═══════════════════════════════════════════════════════════════════ IURISWATCH — Resumen generado por inteligencia artificial © Susan Cabot SLU (NIF B75682989) — Estructura editorial registrada Criterios editoriales: Susan Cabot, asesora fiscal y contable Jurisdicción: ES Fecha de generación: 2026-05-24 Fuente original: ES-BOE-LEY — Circular 3/2013, de 12 de junio, de la CNMV ⚠ Este resumen ha sido elaborado mediante inteligencia artificial aplicando criterios editoriales humanos propietarios. No sustituye al documento oficial original ni constituye asesoramiento jurídico o fiscal. Consulte siempre el texto íntegro en la fuente oficial. ═══════════════════════════════════════════════════════════════════ **FICHA DE IDENTIFICACIÓN** Jurisdicción: ES / Fuente: ES-BOE-LEY-CNMV / Órgano: Comisión Nacional del Mercado de Valores / Tipo: Circular (norma secundaria) / Fecha: 12.06.2013 / Identificador: Circular 3/2013 / Idioma original: ES / Materias: Servicios de inversión, evaluación de idoneidad, evaluación de conveniencia, protección de inversores minoristas / Ámbito: Servicios de inversión España / Relevancia IW: **ALTA** **¿QUÉ RESUELVE ESTE DOCUMENTO?** Esta Circular desarrolla las obligaciones que deben cumplir las empresas de servicios de inversión al evaluar si un producto financiero es *idóneo* (técnicamente adecuado para el cliente) y *conveniente* (acorde con sus intereses individuales). Concreta cómo documentar estas evaluaciones tras la reforma introducida por la Ley 9/2012. **CONTEXTO** La Ley 9/2012 reforzó la protección de inversores minoristas reformando la Ley del Mercado de Valores. El objetivo: evitar que las entidades recomienden productos complejos o arriesgados sin evaluar previamente el perfil, conocimientos y objetivos de cada cliente. Esta Circular, dictada por la CNMV con audiencia del Banco de España y Consejo de Estado, operativiza esas obligaciones. **LO QUE DICE EL DOCUMENTO** La Circular impone dos evaluaciones documentadas y diferenciadas: **1. Evaluación de idoneidad**: Las entidades que presten servicio de asesoramiento en inversión deben evaluar tres componentes: (i) si el producto se ajusta a los conocimientos y experiencia del cliente; (ii) si concuerda con su situación financiera y objetivos de inversión; (iii) si es compatible con los riesgos de mercado, liquidez y crédito que implica (*art. 64 RD 217/2008*). Esa evaluación debe constar por escrito o en soporte duradero (art. 79 bis LMV) y entregarse al cliente con constancia de fecha. El cliente debe firmar copia. Se admite descripción abreviada para recomendaciones reiteradas sobre la misma familia de productos. **2. Evaluación de conveniencia**: La entidad debe entregar copia del documento donde conste la evaluación realizada. Si el producto no resulta conveniente para el cliente, la CNMV faculta a la entidad para exigir que el cliente firma un reconocimiento manuscrito en términos que especifique esta Circular: ya sea confirmando haber sido advertido de no conveniencia, ya sea expresando falta de información para evaluar. **Registro de productos no adecuados**: La CNMV faculta a las entidades para mantener registro segregado de clientes y productos respecto de los cuales se haya emitido evaluación negativa. Su finalidad: evitar ofertas personalizadas reiteradas de productos previamente rechazados para ese cliente. Ámbito: Aplica a todas las empresas de servicios de inversión autorizadas en España, sus sucursales, entidades de la UE en libre prestación de servicios, y entidades extranjeras que operen en España sin sucursal (art. 64-65 LMV). **CONCLUSIÓN EN PALABRAS SIMPLES** A partir de esta Circular, tu entidad financiera no puede recomendarte inversiones sin antes estudiar por escrito quién eres, qué entiendes de inversiones y cuál es tu situación económica. Si cree que un producto es arriesgado o no apropiado para ti, deberá advertirte por escrito y tú tendrás que reconocerlo firmando. **¿QUÉ DEBES TENER EN CUENTA?** ✅ **Defensa del inversor**: Si una entidad te vendió un producto complejo sin documentar idoneidad/conveniencia, tienes fundamento para reclamación. La falta de firma del cliente en la evaluación es incumplimiento probado. ⚠️ **Rúbrica manuscrita**: Las entidades pueden exigirte que escribas de tu puño y letra el reconocimiento de riesgo o no conveniencia. Lee cuidadosamente qué estás autorizando antes de firmar. No es mera formalidad: vincula tus derechos posteriores. 📋 **Obligación de mantener registro**: Las entidades deben llevar control de qué productos fueron evaluados negativamente para ti. Si la entidad insiste en ofrecer algo ya rechazado, incumple esta Circular. ℹ️ **Relevancia transfronteriza**: Entidades de la UE (Alemania, Francia, Países Bajos, Portugal) que operen en España deben cumplir estos mismos estándares sobre evaluación de idoneidad/conveniencia. No hay excepciones por nacionalidad de la entidad. **VOTOS PARTICULARES** No constan en este documento (circular administrativa). ────────────────────────────────────────────────────────────────── ⚙ CONTENIDO GENERADO POR INTELIGENCIA ARTIFICIAL Este resumen ha sido elaborado por un sistema de IA bajo supervisión y criterios editoriales de Susan Cabot SLU. 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