Orden ECM/2/2026, de 9 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda del Estado durante el año 2026 y enero de 2027.
¿Qué dice esta ley?
**Qué es** El Gobierno autoriza la emisión de nuevas deudas públicas (bonos y letras del Tesoro) durante 2026 y parte de 2027. Es decir, el Estado pide dinero prestado en los mercados financieros para cubrir sus gastos e inversiones. **A quién afecta** Principalmente a inversores (fondos, bancos, particulares) que compran estos títulos. Indirectamente toca a todos los ciudadanos, porque esta deuda genera obligaciones de pago futuro con impuestos y condiciona las políticas públicas venideras. Los autónomos y empresas también son afectados si invierten en estas deudas como forma de ahorro. **Qué cambia** Fija el marco legal para que el Tesoro emita deuda durante estos meses sin necesidad de nuevas autorizaciones caso por caso. Establece límites de endeudamiento y los plazos de reembolso. Permite al Gobierno acceder a financiación inmediata sin esperar aprobaciones parlamentarias puntuales. **Cuándo entra en vigor** Desde el 9 de enero de 2026 y se mantiene vigente hasta enero de 2027. Es una orden anual típica que se renueva cada ejercicio presupuestario.
💬 Contexto ciudadano
La Orden ECM/2/2026 habilita al Tesoro Público a emitir Deuda del Estado durante 2026 y el primer trimestre de 2027, estableciendo los instrumentos admisibles —Letras del Tesoro, Bonos y Obligaciones del Estado, Obligaciones indiciadas y verdes—, los límites de endeudamiento y las condiciones de subasta. La aprobación anual de este instrumento es obligatoria por mandato de la Ley General Presupuestaria y se produce en un contexto de ligero descenso de la deuda pública española como porcentaje del PIB, aunque la ratio sigue por encima del 110%. Comparada con las estrategias de deuda de Alemania —que mantiene emisiones a largo plazo muy demandadas— o Francia —que amplía el volumen de bonos verdes—, España aumenta en este ejercicio la proporción de bonos vinculados a criterios ESG para atraer inversores institucionales europeos con mandatos de sostenibilidad, siguiendo la tendencia del mercado europeo de deuda soberana verde que alcanzó los 300.000 millones de euros en circulación en 2025.