Circular 1/2023, de 24 de febrero, del Banco de España, a entidades de crédito, sucursales en España de entidades de crédito autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea y establecimientos financieros de crédito, sobre la información que se ha de remitir al Banco de España sobre los bonos garantizados y otros instrumentos de movilización de préstamos, y por la que se modifican la Circular 4/2017, de 27 de noviembre, a entidades de crédito, sobre normas de información financiera pública
¿Qué dice esta ley?
**¿Qué es?** La Circular 1/2023 del Banco de España es una norma técnica que establece qué información deben enviar periódicamente al Banco de España las entidades financieras que emiten determinados productos de financiación respaldados por activos, principalmente los llamados "bonos garantizados". Su origen está en una directiva europea de 2019 que buscó unificar las reglas sobre estos instrumentos en toda la Unión Europea, y que España incorporó a su ordenamiento mediante el Real Decreto-ley 24/2021. **¿A quién afecta?** Afecta exclusivamente a entidades financieras: los bancos y entidades de crédito españolas, las sucursales en España de bancos de otros países de la Unión Europea, y los establecimientos financieros de crédito. No afecta directamente a ciudadanos particulares ni a empresas no financieras, aunque sí regula productos que estas entidades pueden ofrecer en los mercados. **¿Qué cambia o establece?** La circular fija con detalle qué datos concretos deben reportar esas entidades al Banco de España sobre los bonos garantizados que emiten: la calidad y admisibilidad de los activos que los respaldan, el llamado "colchón de liquidez" que sirve como reserva de seguridad, y el funcionamiento de los órganos internos de control. También extiende estas obligaciones de reporte a otros instrumentos similares, como las participaciones hipotecarias y los certificados de transmisión de hipoteca. Al mismo tiempo, elimina de dos circulares anteriores (la 4/2017 y la 4/2019) la normativa sobre estos mismos productos, que queda ahora unificada en este nuevo texto.
💬 Contexto ciudadano
La Directiva 2019/2162 armonizó por primera vez a nivel europeo el marco de las covered bonds (Pfandbriefe alemanas, cédulas hipotecarias españolas). España era ya un mercado consolidado de cédulas hipotecarias bajo la Ley 2/1981, con el mayor volumen europeo tras Alemania. La Circular 1/2023 del Banco de España desarrolla los requisitos de reporting y transparencia, adaptando la normativa española a la Ley 21/2022 que transpuso la Directiva. Comparado con el régimen anterior, se refuerza la información sobre el pool de cobertura y se exigen pruebas de resistencia trimestrales. Las participaciones hipotecarias —instrumento netamente español sin equivalente europeo armonizado— reciben un tratamiento diferenciado. La norma afecta a los 17 emisores activos en España y refuerza la confianza inversora internacional en un mercado de aproximadamente 250.000 millones de euros que es esencial para la financiación de la inversión inmobiliaria española a largo plazo.